铁汇每日汇评：日央行成员意见趋同

2014年11月19日

宏观纵览

• 日央行成员意见趋同  日本央行结束为期两天的政策会议，并维持大幅度的刺激计划不变，符合广泛的预计。委员会成员Takahide Kiuchi是唯一反对当前量宽计划的投票者，投票比例为8-1。结果显示，此次投票的意见比10月31日更加一致，当时增加量宽的投票比例是4-5。周二，首相安倍宣布延迟下一次调高消费税的时间（原计划是2015年10月），并呼吁提前选举以就税收进行公投，时间可能在12月中旬。由于周一发布的数据显示GDP增长萎缩，如果未来公布的各项数据疲软，日元可能承受沽压。 

• 纽元兑美元跌幅最大，原因是奶制品价格在最近一次的拍卖中跌至五年多以来的最低水平。这导致纽元1个月的波动率增加约4%，达到2014年年初的水平。 

• 今日事件：焦点很可能是英国央行最新的会议纪要。通胀报告公布后，央行下调增长和通胀预测，并表示通胀率未来6个月可能跌破1%，届时可以留意Weale和McCafferty是否继续支持25基点的加息。 

• 除了英国央行的会议纪要意外，美联储也将公布10月28-29日会议的会议纪要。我们将获得有关决定结束第三轮量宽的细节，以及美联储成员对劳动力市场改善的观点。我认为市场将密切关注委员会何时开始加息的蛛丝马迹。另一方面，在之前的会议纪要中，美联储提出，美元走强而全球经济放缓是美国经济存在的潜在风险。自从9月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）的会议纪要公布后，美元指数升值约3%，但全球经济增长出现进一步放缓的迹象（第3季度：日本的GDP环比下跌0.4%，德国仅环比增长0.1%，欧元区为0.2%）。如果美联储强调对这些走势表示担心，可能令美元承压。 

• 指标方面，欧洲仅欧元区公布9月份的经常帐收支平衡。美国方面，10月份的房屋动工量和建筑许可增加，显示楼市在经过疲软的夏季之后再次反弹。数据强劲支持整体的经济走好。在美国收盘之前，新西兰将公布第3季度的生产者价格指数，但没有预测数据。  

• 今天有四位发言人讲话：欧洲央行执行委员会委员Peter Praet、英国央行货币政策委员会委员 Nemat Shafik、挪威央行行长Oeystein Olsen以及瑞典央行副行长Martin Floden。

德国ZEW理想刺激欧元/美元上涨

• 欧元/美元早在德国11月份的ZEW公布前即开始走高，数据公布后再度上行。然而，涨势止步于1.2575 (R1)的阻力位下方30点。只要价格仍然落在蓝色上升通道内，我将维持中立，任何从1.2360 (S3)的反弹都是一波盘整。从大趋势来看，日线图继续显示价格走势下跌，但动力指标和价格走势之间仍然出现正背离，揭示跌势减弱。因此，我目前维持中立，等待更多可行的信号，才能判断价格重回跌势，并很可能继续下滑。

美元/日元突破117.00

• 美元/日元周二靠稳，突破阻力位（变成支持位）的117.00 (S1)。我目前认为价格可能挑战118.00 (R1)的区间，即2007年10月15日的高点。如果突破此关口，则可能进一步升至2007年8月份的高点，接近120.00 (R2)的心理整数区间。短期震荡指标显示，RSI上涨，不久可能挑战70水平，而MACD已经为正，并上穿虚线。这证实走势利好，未来可能进一步上扬。整体而言，价格退出7月29日三角形态的上限，此后在50天和200天移动均线上方形成更高的高点和更高的低点，令整体的走势向上。 

• 支持位：117.00 (S1)、116.00 (S2)、115.00 (S3)
• 阻力位：118.00 (R1)、120.00 (R2)、122.50 (R3)

英镑/美元试探1.5600的关口

• 英镑/美元周二下跌，周三在欧洲早盘触及1.5600 (S1)的支持位。如果跌破此关口，则可以锁定心理关口1.5500 (S2)。RSI下跌，即将进入超卖，而MACD已经为负，不久可能跌破虚线。动力指标显示跌势加剧，短期内可能进一步下探。就整体的趋势而言，我仍然认为，只要英镑兑美元仍然在80天指数移动均线下方，走势依然利空。 

• 黄金突破1195和10月21日-11月7日下跌波段50%的回撤线。之后，价格在1205的关口下方受阻并回撤。短期动力指标显示，RSI退出超买区间后下行，而MACD见顶并下穿虚线。这些信号显示，回撤可能继续，可能触及1180 (S1)的区间。尽管小幅回撤提供买入机会，并可能触发短期的拉升，但整体而言，我仍然认为长期走势向下。因此，鉴于缺乏任何重大的利好趋势反转信号，就黄金的整体前景而言，我维持观望取态。